冷拔钢管未来低利率的负面效应则可能会逐步显现

降准的目的主要是以充足的流动性以保证金融的稳定。通过降准以补充资金流动的可能性较大；拉动社会总需求。降准降息都不能排除可能性。降准主要是对冲流动性，目前外汇占款负增长，降准可能性会大一些，降息将推升人民币贬值预期；房价局部地区出现上涨趋势，居民消费价格指数（CPI）亦有上行趋势，货币政策需要有前瞻性，需要平衡物价未来的趋势；我国货币总量大，杠杆率高，并且杠杆率还在上升，进一步降息将会加重这个趋势；货币政策的持续向松调整，利率水平下降明显，明年年初还会进一步下降。目前来看，降息的正面效应已经得到发挥，而未来低利率的负面效应则可能会逐步显现。

预计到明年将会有一次0.5个百分点幅度的降准，降息可能性较小。宽松政策未改方向，将进一步降低实体融资成本，并调动投资消费需求。但仅靠它也难以走远。国家同时运用多种方式盘活存量，增加流动性。0.5个百分点的降准，粗略估计将会投放2000亿～3000亿人民币的流动性规 模，足以对冲2个月左右的外汇储备减少量和外汇占款的负增长。货币政策的目标总体上是要确定流动性平稳，目前流动性投放的渠道和手段很多，从具体货币工具上来说更建议降准。降准相对于其他金融工具成本更低；对金融机构来说，降准释放的流动性和信贷投放期限更加匹配。即平复流动性和提振市场信心两方面的需要。